Rizika jsou klasifikována podle úrovně ztrát. Druhy ztrát a rizik

Investiční rizika jsou

Dobrý den, milí čtenáři. Jsou situace, kdy to oba chcete a pícháte si to. Tohle je skoro celý život Marata, mého spolužáka. Dokud ho znám, vždy o všem pochybuje, i když to opravdu chce udělat.

Nyní má volné finanční prostředky. Chce je investovat. Ale bum! Věčný červ pochybností hlodá.

Pomáhám mu, jak nejlépe umím. Onehdy jsem mluvil o investičních rizicích - co to jsou a jak je správně vyhodnotit. Pro vás, přátelé, jsem také připravil podrobný materiál k tématu.

Investiční rizika

Investiční činnost ve všech formách a typech zahrnuje riziko.
Investiční riziko je pravděpodobnost neočekávaných finančních ztrát v situaci nejistoty investičních podmínek.

Investiční rizika lze klasifikovat podle různých kritérií. Podle oblastí projevu jsou investiční rizika:

1. Technické a technologické
2. Hospodářský
3. Politický
4. Sociální
5. Environmentální
6. Legislativní

Technická a technologická rizika jsou spojena s faktory neurčitosti, které ovlivňují technickou a technologickou složku činností při realizaci projektu, jako jsou: spolehlivost zařízení, předvídatelnost výrobních procesů a technologií, jejich složitost, úroveň automatizace, tempo modernizace zařízení a technologií, rychlost modernizace zařízení a technologií, rychlost modernizace zařízení a technologie. atd.

Ekonomické riziko je spojeno s faktory nejistoty, které ovlivňují ekonomickou složku investiční činnosti ve státě a činnosti ekonomického subjektu při realizaci investičního záměru v rámci cíle dosažení všeobecné ekonomické rovnováhy systému a urychlení růstu míru svého hrubého národního produktu uvolňováním konkurenčních produktů na světový trh, volbou racionální kombinace forem a sfér výroby, prováděním vládních opatření pro proticyklickou regulaci ekonomiky atd.

Ekonomické riziko zahrnuje následující faktory nejistoty: stav ekonomiky; hospodářská rozpočtová, finanční, investiční a daňová politika státu; tržní a investiční podmínky; cyklický vývoj ekonomiky a fáze hospodářského cyklu; státní regulace ekonomiky; závislost národního hospodářství; případné neplnění závazků ze strany státu (částečné či úplné vyvlastnění soukromého kapitálu, různé druhy nesplácení, ukončení smluv a jiné finanční šoky) atd.

Politická rizika jsou spojena s následujícími faktory nejistoty, které ovlivňují politickou složku při provádění investičních aktivit:

• volby na různých úrovních;
• změny politické situace;
• změny ve vládní politice;
• politický tlak;
• administrativní omezení investičních aktivit;
• zahraničněpolitický tlak na stát;
• Svoboda projevu;
• separatismus;
• zhoršení vztahů mezi státy, což může mít špatný dopad na činnost společných podniků atd.

Sociální rizika jsou spojena s faktory nejistoty, které ovlivňují sociální složku investiční aktivity, jako jsou: sociální napětí; stávky; realizace sociálních programů.

Sociální složka je určena touhou jednotlivců vytvářet sociální vazby, poskytovat si vzájemnou pomoc a dodržovat vzájemné závazky; roli, kterou hrají ve společnosti; servisní vztahy; morální a materiální pobídky; existující a možné konflikty a tradice atd.

Limitujícím případem sociálního rizika je osobní riziko, které je spojeno s nemožností přesně předvídat chování jedinců v procesu jejich činnosti a je způsobeno lidským faktorem.

Environmentální rizika jsou spojena s následujícími faktory nejistoty, které ovlivňují stav životního prostředí ve státě, regionu a ovlivňují činnost investovaných zařízení: znečištění životního prostředí, radiační podmínky, ekologické katastrofy, ekologické programy a ekologická hnutí jako „Zelený mír“, atd.

Environmentální rizika jsou rozdělena do následujících typů:

1. člověkem způsobená rizika související s mimořádnými situacemi spojená s následujícími faktory: člověkem způsobené katastrofy v podnicích způsobující kontaminaci životního prostředí radioaktivními, toxickými a jinými škodlivými látkami;
2. přírodní a klimatická rizika jsou spojena s následujícími faktory nejistoty, které ovlivňují realizaci investičního projektu: geografická poloha objektu; přírodní katastrofy (povodně, zemětřesení, bouře atd.);
3. klimatické katastrofy; specifické klimatické podmínky (suché, kontinentální, horské, přímořské atd. klima); dostupnost nerostných surovin, lesních a vodních zdrojů atd.;
4. sociální a každodenní rizika jsou spojena s následujícími faktory nejistoty, které ovlivňují realizaci investičního projektu: výskyt infekčních onemocnění v populaci a zvířatech; hromadné šíření rostlinných škůdců; anonymní hovory o těžbě různých objektů atp.

Legislativní a právní rizika jsou spojena s následujícími faktory nejistoty, které ovlivňují realizaci investičního záměru: změny platné legislativy; nejednotnost, neúplnost, neúplnost, nepřiměřenost legislativního rámce; legislativní záruky; nedostatek nezávislosti soudního řízení a rozhodčího řízení; nekompetentnost nebo lobování za zájmy určitých skupin osob při přijímání legislativních aktů; nedostatečnost stávajícího daňového systému ve státě atd.

Podle forem projevu se investiční rizika dělí na rizika reálného a finančního investování.

Rizika reálné investice, která mohou být spojena s následujícími faktory:

• přerušení dodávek materiálu a zařízení;
• rostoucí ceny investičních statků;
• výběr nekvalifikovaného nebo bezohledného dodavatele a další faktory, které zdržují uvedení zařízení do provozu nebo snižují příjem během provozu.

Rizika finančních investic, která jsou spojena s následujícími faktory: neuvážená volba finančních nástrojů; nepředvídané změny investičních podmínek apod.

Investiční rizika se podle zdrojů dělí na systematická a nesystematická.

Systematické (tržní, nediverzifikovatelné) riziko vzniká všem účastníkům investičních aktivit a všech forem investování.

Je určena změnami fází ekonomického cyklu, mírou efektivní poptávky, změnami daňové legislativy a dalšími faktory, které investor při výběru investičního objektu nemůže ovlivnit.

Nesystematické (specifické, diverzifikovatelné) riziko, které je charakteristické pro konkrétní investiční objekt nebo aktivity konkrétního investora. Může to souviset s kompetencemi pracovníků vedení podniku; zvýšená konkurence v tomto segmentu trhu; iracionální kapitálová struktura atd.

Pozornost!

Nesystematickému riziku lze předcházet diverzifikací projektů, volbou optimálního investičního portfolia nebo efektivním projektovým řízením.

Investiční činnost je charakterizována řadou investičních rizik, jejichž klasifikace podle druhu může být následující.

Inflační riziko je pravděpodobnost ztrát, které ekonomickému subjektu mohou vzniknout v důsledku znehodnocení reálné hodnoty investic, ztráty aktiv (ve formě investic) reálné počáteční hodnoty při zachování nebo zvýšení jejich nominální hodnoty, jakož i znehodnocení očekávaných výnosů a zisku ekonomického subjektu z provádění investic v podmínkách nekontrolovaných temp růstu inflace převyšujících tempa růstu výnosů z investic.

Deflační riziko je pravděpodobnost ztrát, které mohou ekonomickému subjektu vzniknout v důsledku poklesu peněžní zásoby v oběhu v důsledku stažení části přebytečných finančních prostředků vč. zvýšením daní, úrokových sazeb, snížením rozpočtových výdajů, zvýšením úspor atp.

Tržní riziko je pravděpodobnost změn hodnoty aktiv v důsledku kolísání úrokových sazeb, směnných kurzů, kotací akcií a dluhopisů a cen zboží, které je předmětem investice.

Druhy tržního rizika jsou zejména měnové a úrokové riziko.

Operační investiční riziko - pravděpodobnost investičních ztrát v důsledku technických chyb během operací; v důsledku úmyslného a neúmyslného jednání personálu; nouzové situace; poruchy v provozu informačních systémů, zařízení a výpočetní techniky; narušení bezpečnosti atd.

Funkční investiční riziko je pravděpodobnost investičních ztrát v důsledku chyb při tvorbě a správě investičního portfolia finančních nástrojů.

Selektivní investiční riziko je pravděpodobnost výběru špatného investičního objektu ve srovnání s jinými možnostmi.

Riziko likvidity je pravděpodobnost ztrát způsobených nemožností uvolnit investiční prostředky v požadované výši beze ztrát v poměrně krátké době vzhledem ke stavu tržních podmínek.

Riziko likvidity se také týká pravděpodobnosti nedostatku finančních prostředků ke splnění závazků vůči protistranám.

Úvěrové investiční riziko se projevuje, pokud jsou investice prováděny za použití vypůjčených prostředků, a představuje pravděpodobnost změny hodnoty aktiv nebo ztráty původní kvality aktiv v důsledku neschopnosti dlužníka-investora plnit své smluvní závazky, obojí obecně a pro jednotlivé pozice v souladu s podmínkami úvěrové smlouvy.

Riziko země je pravděpodobnost ztrát v souvislosti s investicemi do objektů pod jurisdikcí země s nestabilní sociální a ekonomickou situací.

Riziko ušlého zisku je pravděpodobnost nepřímé (vedlejší) finanční škody (nepřijetí nebo ušlý zisk) v důsledku neprovedení jakékoli činnosti, například pojištění.

Je třeba poznamenat, že tato klasifikace je poněkud svévolná, protože je poměrně obtížné stanovit jasnou hranici mezi jednotlivými typy investičních rizik.

Řada investičních rizik je propojena (korelována), změny jednoho z nich způsobují změny druhého, což ovlivňuje výsledky investiční činnosti.

Zdroj: http://site/www.risk24.ru/invriski.htm

Pojem, druhy, pojištění IZ

Investiční rizika jsou problematikou, které je podle mého názoru potřeba věnovat zvláštní pozornost před zahájením investiční činnosti.

Zvažme, co je podstatou rizik, jaké jsou jejich druhy a jak provést hodnocení rizik před investováním kapitálu nahromaděného dlouhou prací.

Nejprve bude článek napsán vědeckým jazykem, ale později podám výklad své představy o této situaci.

Podstata

Investiční riziko je riziko znehodnocení vloženého kapitálu (ztráty původní hodnoty) v důsledku neefektivního jednání vedení podniku nebo státu.

Chytrý manažer musí při sestavování investičního portfolia nejprve zhodnotit rizika investování a až poté se podívat na potenciální ziskovost.

Je také pravda, že vysoké potenciální výnosy zahrnují investiční riziko.

Klasifikace

Systémové (také známé jako tržní, nediverzifikovatelné) riziko je spojeno s vnějšími faktory ovlivňujícími trh jako celek. To je nedílnou součástí každé investiční aktivity.

Patří mezi ně měna, inflace, politická rizika a riziko změn úrokových sazeb. Toto riziko může být ovlivněno změnami fází ekonomického cyklu, změnami daňové legislativy a úrovní efektivní poptávky.

Pozornost!

Netržní (nesystémové) riziko zahrnuje průmyslová, obchodní a úvěrová rizika. Taková rizika jsou vlastní buď jednomu investičnímu nástroji, nebo aktivitám konkrétního investora.

Lze je minimalizovat vytvořením optimálního investičního portfolia (diverzifikací rizik), změnou investiční strategie a racionálním řízením objektu.

Tato klasifikace se týká pouze největších skupin rizik, nyní se budeme podrobněji zabývat každým typem.

Inflační riziko – riziko způsobené rostoucí inflací – má negativní dopad, protože snižuje reálné zisky.

Reálná hodnota majetku může klesat i přes zachování nebo růst jeho nominální hodnoty, předpokládané návratnosti investic nemusí být dosaženo v důsledku nekontrolovaného růstu míry inflace, která předstihuje návratnost investic.

Toto riziko úzce souvisí s rizikem změny úrokových sazeb (úrokové riziko).

Úrokové riziko – rizika vyplývající z možnosti změny úrokové sazby stanovené centrální bankou.

Snížení úrokových sazeb vede ke snížení nákladů na úvěry pro podniky, což následně vede ke zvýšení zisků podniků a obecně má pozitivní vliv na akciový trh.

Měna – riziko spojené s možnými změnami směnného kurzu jedné měny vůči druhé, především spojené s ekonomickou a politickou situací v zemi.

Politická rizika jsou rizikem negativního dopadu politických procesů na ekonomické. Taková rizika je třeba chápat jako možnost změny vlády, války, revoluce atd.

Tato rizika jsou především tržními riziky a jsou mimo kontrolu investora. Mezi nesystematická investiční rizika patří:

Odvětvové riziko je riziko, kterému jsou vystaveny všechny akciové podniky v daném odvětví.

Podnikání – riziko spojené s iracionálním řízením akciové společnosti vedením společnosti a nízkou efektivitou výroby.

Kreditní investice – nastává v případech, kdy jsou investice prováděny za použití vypůjčených prostředků a je vyjádřena v potenciálním riziku investora nesplatit úvěrové prostředky v plné výši z důvodu změny hodnoty jeho aktiv nepředvídatelným směrem, nedostatečné ziskovosti nebo zhoršení stavu. v kvalitě těchto aktiv samotných.

Země - možnost ztrát v důsledku investic do objektů pod jurisdikcí země, která nemá silné ekonomické a sociální postavení.

Riziko ušlého zisku je možnost nepřímých ztrát (vzniku ztrát nebo menšího zisku) v důsledku neprovedení určité činnosti.

Riziko likvidity je možnost ztrát v důsledku neschopnosti rychle převést aktiva na hotovost. Někdy je to považováno za možnost nedostatku finančních prostředků na úhradu závazků vůči protistranám.

Selektivní investice – pravděpodobnost výběru méně výnosného nástroje ve srovnání s ostatními.

Funkční investice – pravděpodobnost ztráty v důsledku nesprávného vytvoření investičního portfolia a jeho správy.

Provozní investice – možnost vzniku investičních ztrát v důsledku technických chyb během provozu, selhání softwaru atd.

Minimalizace rizik

Výše byly popsány různé typy rizik a nyní musíme pochopit, jak posuzovat investiční riziko, jak analyzovat různé finanční nástroje a najít ty nejoptimálnější z hlediska poměru rizika a výnosu.

Dovolím si hned učinit výhradu, že nyní ustoupíme od teorie a přiblížíme se praxi investování (většinou ze strany soukromého investora či podnikatele).

Vezměme si příklad z akciového trhu. Rizika se zde zvyšují především v závislosti na volbě finančního nástroje. Při obchodování s futures kontrakty je samozřejmě riziko kapitálové ztráty vyšší než při obchodování s dluhopisy.

Vezměme si ale například nejčastější finanční aktivum (rozdíly mezi aktivy a pasivy) – akcie. V tomto případě dostaneme, že:

1. Odvětvové riziko je možné minimalizovat sestavením portfolia akcií společností z několika sektorů ekonomiky
2. minimalizovat riziko země – investováním do zahraničních aktiv
3. podnikání - prostřednictvím předběžné fundamentální analýzy a výběru akcií s největší perspektivou růstu
4. úvěr - v důsledku snížení nebo snížení úvěrových prostředků zaměřených na investice
5. riziko ušlého zisku - z důvodu nastavení stop lossů a take profitů, zajištění (pojištění) akcií futures kontrakty
6. riziko likvidity - kvůli výběru nejlikvidnějších nástrojů (například akcie Gazprom, Sberbank)
7. fundamentální - díky fundamentální analýze plus diverzifikaci
   operativní - výběr nejkvalitnějšího brokera

Nesystémová rizika samozřejmě také není snadné eliminovat, zejména v Rusku, ale obecně je lze kompetentním přístupem výrazně snížit.

Výše uvedené hlavní metody snižování investičních rizik nejen zachovají, ale také významně navýší kapitál.

Zastavit ztráty

Chci říci něco více o stop lossech. Když plánujete začít vydělávat na burze, nezanedbávejte pravidlo nastavení stop lossů, zejména při obchodování s pákou.

Pozornost!

K čemu to je? Okamžitě minimalizovat ztráty v případě předčasného vstupu na trh.

Vezměme si například ztráty, které investoři utrpěli, když koupili akcie na vrcholu na začátku roku 2008. Trh se ale ani nevrátil na předchozí úroveň.

Podobně při obchodování s nástroji s pákovým efektem může v případě nepříznivých okolností váš vklad utrpět ještě vážnější čerpání, pokud nebyl nastaven stop loss.

Proto byste neměli doufat, že se trh otočí a půjde vaším směrem – jednejte.

Zdroj: http://site/finansiko.ru/investicionnye-riski/

Práce s investičními riziky společnosti

Stejně jako u každého jiného typu je investiční riziko charakterizováno úzkým vztahem mezi potenciálními hrozbami, pravděpodobností a nejistotou.

Investice do fixního kapitálu a další formy investiční činnosti jsou doprovázeny řadou rizik.

V důsledku toho musí mít investiční riziko soubor zvláštních rysů, jejichž přítomnost naznačuje jeho přítomnost jako předmětu řízení. Mezi těmito funkcemi můžeme zdůraznit následující.

• Pravděpodobnost nebo možnost výskytu nežádoucí události v důsledku investiční činnosti.
• Nejistota výskytu události a jejích důsledků.
• Samotná skutečnost investování finančních prostředků, která je důvodem vzniku či nevzniknutí rizikové události.
• Důsledky jsou uvažovány ve formě ztráty očekávaných zisků nebo jiných přínosných efektů z realizovaných investic.

Investičním rizikem budeme v budoucnu rozumět možnost výskytu nepříznivé události v důsledku rozhodnutí vedení společnosti investovat finanční prostředky.

Složení rizik investiční činnosti je téměř v každém případě doplněno o rizika bankovních půjček. Inovativnost některých investic také přináší další rizika.

Školní známka

Nežádoucí důsledky vyplývající z výskytu rizikových událostí v investiční činnosti mohou zahrnovat:

1. ztráta nebo nedosažení plánovaných zisků;
2. při snižování efektivity obchodní oblasti, do které byly investovány;
3. v nedostatečné kapitalizaci produktu investičního projektu;
4. při předčasném uvedení zařízení do provozu;
5. ve zvýšení časového rámce pro uvedení investičního nástroje na plnou kapacitu;
6. při poklesu tržní hodnoty a (nebo) likvidity finančního nástroje atd.

Jak víte, investice se dělí do dvou velkých skupin: reálné (přímé) investice, které se často nazývají kapitálové investice, a finanční (portfoliové) investice.

Tyto skupiny definují investiční rizika, jejichž podstata a klasifikace jsou vyjádřeny prostřednictvím oblastí dynamických (spekulativní) a statických (čistých) rizik.

První skupina je způsobena rozhodováním managementu společnosti a může vést k „zvratu“ šancí, tzn. nést nejen ztráty, ale také potenciál pro další výhody.

Druhá skupina vyvolává ztráty pro podnikání, personál a společnost, například v důsledku technologických poruch, přírodních katastrof, ekologických katastrof, poškození zdraví zaměstnanců atd.

Rozmanitost druhů

Investiční činnost, na rozdíl od provozní činnosti, má značnou škálu rizik, protože míra nepředvídatelnosti je vyšší a je obtížnější dosáhnout jistoty budoucích událostí.

Pro lepší identifikaci možných hrozeb, rizikových faktorů a systematizaci zdrojů nežádoucích událostí je důležité, aby každý podnik pracoval na své vlastní klasifikaci rizik.

Klasifikované typy investičních rizik umožňují nejen vybudovat efektivní systém řízení rizik, ale také zodpovědět řadu klíčových otázek rozvoje společnosti.

Majitelé firem a generální ředitelé v rozhodujících okamžicích kladou otázky související s identifikovanými, identifikovanými a vyhodnocenými riziky:

• Převýší rizika ztrát výhody otevření nového oboru podnikání?
• Neměli bychom rozložit riziko tím, že do projektu přivedeme nové partnery?
• Vyplatí se investovat tváří v tvář potenciálním hrozbám a nebezpečím?
• Jak subjektivně vnímáme riziko kapitálové ztráty v posuzovaném případě?
• Dokážeme akceptovat vyhodnocené riziko?
• Jsme spokojeni s opatřeními k minimalizaci rizik?

Všechny tyto otázky nějak souvisí s rizikovými třídami. Navíc záleží na tom, jak je riziko přiřazeno k určitému typu s jeho vlastními vlastnostmi a vlastnostmi.

Pokud k identifikaci, posouzení a přípravě rozhodnutí dochází hromadně, je zpravidla míra rizika povolena ve vyšších hodnotách. Svědčí o tom statistika přijatých rozhodnutí.

A tato okolnost je jistě velmi užitečná pro investice. Níže je uvedena klasifikace investičních rizik v tabulkové formě.

Druhy investičních rizik

Druhy investičních rizik se také liší podle fází životního cyklu investičního projektu.

Pozornost!

Nejběžnější klasifikace je pro investiční záměr, rozdělený na etapy přípravy, vlastní výstavby a provozu zadávaného zařízení.

Takto strukturovanou klasifikaci hlavních rizikových faktorů spolu s důvody jejich výskytu ukazuje níže uvedený diagram.

Mezi souvisejícími klasifikacemi investičních rizik vyniká další dělení na komerční a jednoduchá. Komerční rizika jsou často považována za identická se spekulativními nebo dynamickými riziky.

To zahrnuje rizika přímo související s investicemi a obecnými obchodními aktivitami. Základ komerčních rizik tvoří různé hrozby identifikované v souvislosti s investicemi do fixního kapitálu a finančních nástrojů.

Jednoduchá rizika jsou někdy přirovnávána k čistým rizikům, mezi ně patří:

1. pravděpodobnost projevu přírodních sil;
2. hrozba poškození životního prostředí v důsledku realizace investičních akcí;
3. rizika doprovázející přepravu zboží;
4. možnost poškození majetku v důsledku jednání třetích osob;
5. politická rizika.

Metody hodnocení investičních rizik rozdělují tento analytický postup především na kvalitativní a kvantitativní hodnocení.

Každý z těchto přístupů má své vlastní implementační principy, které umožňují plně charakterizovat analyzované riziko a připravit se na rozhodnutí o opatřeních k reakci na pravděpodobné hrozby.

Kvalitativní hodnocení se řídí dvěma pravidly, která zohledňují následující. U každého účastníka investiční akce nemůže pravděpodobná škoda přesáhnout jeho finanční možnosti.

Možné rizikové ztráty pro každý případ jsou nezávislé.

Metody kvantitativního hodnocení zahrnují analýzu investičních rizik a doprovodné hledání hodnot následujících parametrů:

• ztráty (škoda) nebo dodatečný zisk (výnos) z investičního procesu s přihlédnutím k rizikové události;
• pravděpodobnost, že riziková událost ovlivní výsledky probíhajících investic v rámci určitých limitů pro každé nebezpečí nebo hrozbu;
• poměr potenciálních ztrát (škody) a nákladů na provedení opatření ke snížení úrovně odpovídajícího rizika;
• kvalitativní stupeň ohrožení: katastrofický, vysoký, střední, nízký, nulový;
• úroveň přijatelnosti ve srovnání s danou prahovou hodnotou podle rizikové politiky.

Kvantitativní hodnocení investičních rizik k nalezení výše uvedených ukazatelů se provádí pomocí speciálních metod, mezi nimiž zvýrazníme pět hlavních skupin.

1. Analytické (pravděpodobnostní) metody.
2. Statistické metody hodnocení.
3. Metody analýzy proveditelnosti nákladů.
4. Metodika znaleckých posudků.
5. Metody použití analogů.

Metody hodnocení založené na pravděpodobnostních a statistických metodách jsou podrobně rozebrány v článku o metodách hodnocení rizik.

Analýza proveditelnosti nákladů slouží k hledání rizikových faktorů v oblastech tvorby investičních nákladů a posouzení jejich vlivu na finanční stabilitu podniku.

Metodika identifikuje čtyři hlavní zdroje:

• počáteční podhodnocení nákladů na investiční objekty;
• vynucená změna hranic designu;
• rozdíl mezi skutečným výkonem investičních objektů v porovnání s plánovaným;
• zvýšení nákladů na celý projekt v průběhu prací.

Metody znaleckého posouzení jsou na Západě rozšířené. Umožňují vyvozovat závěry při absenci statistických údajů, nevyžadují složité a drahé nástroje a jsou poměrně rychlé a snadno proveditelné.

Není však snadné najít dobré nezávislé odborníky a je těžké se vyhnout neobjektivnímu přístupu.

Pokud investiční praxe shromáždila informace o realizaci podobných projektů, budou pro hodnocení rizik vhodné metody VaV s využitím analogů.

Tato metodika integruje klasifikační schémata, která analogicky umožňují rychle a efektivně identifikovat rizika.

Základní metody regulace

Stejně jako v obecné koncepci řízení rizik je řízení investičního rizika založeno na „třích pilířích“ po sobě jdoucích událostí: identifikovat, vyhodnotit, snížit.

Po fázi identifikace a identifikace rizik následuje fáze hodnocení a analýzy.

Na jejich základě je vypracován program k minimalizaci možných negativních důsledků, používají se předpisy: politiky, postupy a pravidla.

V posledních fázích končí řízení investičního rizika realizací přijatého programu s doprovodným sledováním a analýzou dosažených výsledků.

Pozornost!

Investiční část řízení rizik zahrnuje kromě tradičních součástí i speciální aspekty regulace.

Zvláštní místo mezi nimi zaujímají právní a pojišťovací oblasti. Metody snižování rizik se z mého pohledu skládají z pěti hlavních skupin.

1. Vyhýbání se (vyhýbání se, odmítnutí).
2. Převod (včetně pojištění).
3. Lokalizace.
4. Distribuce (včetně diverzifikace v jejích různých formách).
5. Kompenzace.

Tato struktura metod snižování hrozeb je popsána v článku věnovaném metodickým otázkám řízení rizik.

V literatuře existuje trochu jiné seskupení metod, které má také svou opodstatněnou logiku konsolidace. Existují tři hlavní skupiny: odmítnutí, převod a přijetí.

Minimalizace, kompenzace a lokalizace rizik jsou v tomto případě součástí jejich akceptace. Organizační model pro metody seskupování tímto způsobem je uveden níže.

Stojí za zmínku, že mnoho metod se navzájem překrývá a má vnitřní racionalizační mechanismy, které jsou důležité v moderních ekonomických podmínkách, které vás nutí šetřit doslova na všem.

Vezměte si například sebepojištění jako způsob kompenzace rizik prostřednictvím vytváření speciálních fondů. Faktem je, že financování je podle současné daňové legislativy možné pouze na úkor čistého zisku.

Problém dodatečných daní, které je třeba nejprve zaplatit a následně vzniklý fond, řeší řada firem oklikou přes externí pojišťovnu.

A to je další metoda, kterou je poměrně těžké zařadit mezi čistě pojistnou metodu.

Zdroj: http://site/projectimo.ru/upravlenie-riskami/investicionnye-riski.html

Investiční rizika

Investiční rizika jsou pravděpodobnost úplné nebo částečné ztráty investovaného kapitálu, nepřijetí nebo výpadku plánovaného výnosu, a to jak v reálném peněžním vyjádření, tak prostřednictvím znehodnocení investovaných prostředků.

Obecně je celý lidský život tak či onak spojen s riziky a naprosto každý člověk každý den v té či oné míře něco riskuje.

Na tom není nic špatného, ​​jde o objektivní realitu, která prostě vyžaduje adekvátní vnímání, pochopení a opatrnost.

Doslova každá oblast lidského života má svá rizika, ať už jde o osobní život, zdraví, práci, sociální oblast, finanční oblast atd.

Stejně tak v oblasti investic existuje skupina rizik, která nevyhnutelně doprovází každou investici kapitálu.

Investiční rizika jsou tradičně jedním z faktorů tvorby pasivního příjmu.

Nelze si představit žádnou činnost zahrnující investování kapitálu a příjem příjmů, ve které by zcela chyběl rizikový faktor.

Můžeme říci, že příjem, který soukromý investor obdrží, je jakousi platbou za riziko.

Jakákoli investice peněz (i „pod polštář“) je vždy spojena s riziky! Každá investice vždy zahrnuje investiční rizika! V přírodě neexistují absolutně bezrizikové investice, pouze míra tohoto rizika se může lišit.

Investiční rizika jsou tedy zcela běžným jevem, kterého se nemusíte bát. Zároveň ale musí soukromý investor svá rizika adekvátně posoudit a kvalifikovaně je řídit.

Řízení rizik je dle mého názoru prvořadým úkolem každého investora, jehož řešení plně rozhoduje o bezpečnosti a navýšení jeho kapitálu.

Druhy

Zde je třeba říci, že existuje mnoho různých klasifikací. Chci zdůraznit ty typy investičních rizik, které jsou pro soukromého investora nejrelevantnější a musí je analyzovat a řídit.

Rizika přímých finančních ztrát. Toto je možná nejhroznější skupina rizik pro soukromého investora, protože zahrnuje možnost částečné nebo úplné ztráty investovaného kapitálu.

Například kvůli tomu, že měna jeho kapitálu výrazně znehodnotí a znehodnotí: ve skutečnosti bude kapitál zachován, ale jeho reálná hodnota bude výrazně nižší.

Rizika snížení ziskovosti. Tato skupina investičních rizik není tak děsivá jako první dvě, ale také má svůj význam.

Jeho podstata spočívá v tom, že investor může získat ze svých investic zcela jiný zisk, než předvídal, nebo jej dokonce neobdržet vůbec.

V některých případech to nemusí být srovnatelné s úrovní rizika investice, což činí investici jednoduše nepraktickou.

Například investice do akcií nově vzniklých podniků přináší investorovi příjem na úrovni bankovních vkladů.

Zároveň jsou však mnohem více vystaveny riziku přímých finančních ztrát než vklady, které implikují mnohem vyšší míru spolehlivosti a vládních záruk.

Pro investora tedy nedává smysl držet kapitál v akciích, když může získat stejný příjem s mnohem menším rizikem tím, že je jednoduše uloží na vklad.

Rizika ušlého zisku. To je myslím nejméně významná skupina rizik, protože se nejedná o ztrátu investic, ale pouze o ušlý zisk, což není tak hrozné, ale zkušení investoři tomu vždy věnují zvláštní pozornost.

Ušlý zisk se pro ně rovná finanční ztrátě.

Jak snížit investiční rizika?

Problematika snižování investičních rizik si samozřejmě zaslouží samostatnou podrobnou úvahu z různých úhlů pohledu. Proto se dnes, když mluvíme o tom, jak snížit investiční rizika, jen krátce dotknu hlavních bodů.

Adekvátní posouzení míry rizika. V první řadě musí být investor schopen adekvátně posoudit, jak riziková konkrétní investice bude.

Za žádných okolností byste neměli doufat v zázrak a investovat kapitál na principu „co když to proletí“. Zde je ještě lepší se přecenit a přepojistit než podcenit.

Tvorba investičního portfolia. Pokud je celý kapitál soukromého investora investován do jediného aktiva, investiční rizika v tomto případě budou nadměrně vysoká, bez ohledu na to, jak vysoce spolehlivé se toto aktivum může zdát.

Proto je nutné sestavit investiční portfolio, rozdělit prostředky do různých aktiv a různých zdrojů pasivních příjmů.

Diverzifikace rizik. V návaznosti na téma formování investičního portfolia je třeba dodat, že čím hlouběji a šířeji diverzifikované finanční nástroje, které je tvoří, tím spolehlivěji je chráněn kapitál investora jako celek.

Diverzifikace rizik zahrnuje investování kapitálu do různých aktiv, různých finančních organizací, v různých měnách, na různá období, s různými způsoby výběru finančních prostředků atd.

Rebalancování portfolia. Jedním z účinných nástrojů řízení investičních rizik je provádění tzv. rebalancování investičního portfolia.

To znamená, že investor musí své portfolio neustále sledovat a v případě potřeby v rámci něj převádět kapitál z jednoho nástroje do druhého, aby nejen snížil investiční rizika, ale také maximalizoval zisk.

Včasný výběr finančních prostředků. Každá kapitálová investice má zpravidla své vlastní investiční období, které se počítá na základě analýzy konkrétního finančního nástroje.

Na konci období nebo i dříve, jsou-li k tomu objektivní důvody, musí investor nutně svůj kapitál stáhnout.

Jinými slovy, nemusíte být chamtiví a snažit se „utrhnout“ maximum, ale jednat v souladu se zamýšleným investičním plánem.

Zdroj: http://site/fingeniy.com/investicionnye-riski/

Řízení rizik

V současnosti je kolem nás mnoho investičních příležitostí. Ale při vší té hojnosti nabídek pro vaše investice by měl každý investor počítat s možností ztráty svých investic a umět správně odhadnout investiční rizika.

Pozornost!

Investiční riziko je ekonomická kategorie, která jasně demonstruje výkonnost potenciálního investičního objektu a také jeho finanční situaci při dosahování cílů stanovených investorem, které jsou doprovázeny různými faktory, ovlivnitelnými i neovlivnitelnými.

Investiční riziko je pravděpodobnost nepříznivého výsledku investice. Může to být ztráta kapitálu, ztráta tempa rozvoje organizace nebo ztráta pozice na trhu vůči konkurentům.

Klasifikace

Existuje několik typů investičních rizik. Systematické investiční riziko, nebo jinými slovy riziko spojené se stavem věcí v globální ekonomice.

Při hodnocení tohoto rizika se vyplatí vzít v úvahu výkyvy úrokových sazeb, míru inflace a riziko poklesu finančních aktiv.

Nesystematické investiční riziko. Tento typ investičního rizika přímo souvisí s finanční situací konkrétního investičního objektu a odráží riziko v konkrétním ekonomickém sektoru s přihlédnutím k riziku obchodních vztahů mezi partnery a také úvěrovému riziku.

Nesystémová rizika znamenají problémy s platbami od dodavatelů, nízkou nebo žádnou platební schopnost spotřebitelů, rozvoj konkurence na trhu, úpadek partnerů atd.

Riziko finanční investice – spojené s finančními ztrátami v důsledku úpadku nebo ztrátovosti investičního objektu.

Riziko likvidity investice je to, jak rychle může investor realizovat nebo prodat předmět své investice za nevýhodných podmínek.

Investiční riziko v odvětví - zpravidla v každém odvětví ekonomiky existují vzestupy a pády. Toto riziko je spojeno se změnami v podnikání v určitém odvětví.

Investiční riziko je míra reálnosti získání konkrétního výsledku z vaší investice.

Míra tohoto rizika se ale neustále mění, jak se mění a vyvíjí globální ekonomika.

Druhy rizik:

• technologická rizika - spolehlivost výrobního zařízení, dále schopnost predikce výrobních procesů a technologií, schopnost posoudit míru opotřebení a nutnost modernizace zařízení
• environmentální rizika - související s ekologií a životním prostředím
• ekonomická rizika - riziko změn ekonomického průběhu v konkrétní zemi, stupně rozvoje určitých odvětví hospodářství
• politická rizika – změny politické situace konkrétní země, změna politického kurzu atp.
• sociální rizika - sociální napětí ve společnosti, stávky atp.
• legislativní rizika - změny v legislativě, posouzení míry objektivity, úplnosti, flexibility současných legislativních aktů

Řízení rizik

Jednou z hlavních metod a prostředků řízení investičních rizik při provádění investiční činnosti je vytvoření nebo organizace určitého subjektu, který plní a plní roli a funkce zprostředkovatelů mezi investorem a jeho majetkem. Takovými zprostředkovateli jsou všechny druhy makléřských společností, investiční fondy atd.

V tomto případě vstupuje do hry kompetence a profesionalita takového zprostředkovatele.

Řízení investičního rizika je v takové situaci možné provedením následujících opatření:

Hodnocení kvality činnosti zprostředkovatele se provádí analýzou technologií používaných zprostředkovatelem, jejich provozní a informační části.

Shromažďují se také veškeré informace o činnosti zprostředkovatele, jeho obchodní pověsti atd.

Posouzení fungování zprostředkovatele. Takové hodnocení lze provést pouze v případě, že má k dispozici spolehlivé a dostatečné statistické a kvantitativní ukazatele činnosti konkrétního zprostředkovatele.

Pokud jsou takové údaje k dispozici, existují dvě metody hodnocení

1. absolutní hodnocení (jedná se o srovnání skutečných ukazatelů zprostředkovatele s možným standardem nebo s „ideálními“ ukazateli)
2. relativní hodnocení (porovnání ukazatelů konkrétního zprostředkovatele s ukazateli konkurentů)

Současné využití služeb více zprostředkovatelů. Získání kontroly nad činností zprostředkovatele. Kontrola může mít finanční i provozní charakter.

Pozornost!

Tento způsob řízení investičních rizik je vhodný pro velké investory. Kontrola tohoto druhu umožňuje znát, a tedy včas řešit všechna vnitřní i vnější rizika spojená přímo s činností zprostředkovatele.

Pojištění a investiční zajištění. Odmítnutí zprostředkovatele. Přímá účast investorů na trhu.

Tento způsob řízení investičních rizik snižuje náklady na placení zprostředkovatelů, ale může vést k řadě neplánovaných rizik, například neracionální využívání finančních prostředků atd.

v kurzu "TEORIE EKONOMICKÉ ANALÝZY"

Téma: "Riziko výroby a ekonomické činnosti."

1. Pojem a druhy rizik.

1.1 Druhy rizik.

1.2 Zdroje rizik.

2. Metody hodnocení rizik.

3. Rizikové ztráty. Druhy rizikových ztrát

4. Metody vyhýbání se riziku. Metody lokalizace rizik

Metody kompenzace rizika.

6. Seznam použité literatury

1. Pojem a druhy rizik

Výrobní a ekonomická činnost podniků v tržním systému má určitou míru nejistoty a rizika. Tato nejistota je vysvětlována především tím, že ekonomická situace podléhá nahodilým vlivům jak objektivního (inflace, růst cen, klesající životní úroveň obyvatelstva), tak subjektivního charakteru.V získávání očekávaného konečného výsledku panuje nejednoznačnost a nejistota. a následně se zvyšuje riziko, t .e. nebezpečí selhání, neočekávané ztráty.

Každý systém v procesu svého vývoje prochází řadou fází – narozením, růstem, zralostí a stářím.Přirozeně v každé fázi životního cyklu systému existuje určitá míra rizika při realizaci hlavní činnosti, která závisí na mnoha technických, sociálních, politických atd. parametrech. A zejména existuje určitá souvislost mezi rizikem a aktuální fází životního cyklu systému.

V teorii spolehlivosti se uvažuje například o tzv. poruchové křivce.

Selhání je chápáno jako náhlé (nepředvídatelné) narušení fungování systému. Křivka poruch se získá statistickým zpracováním dat o fungování různých systémů (mechanických, elektrických, chemických, technologických, elektronických atd.) Poruchy systému v různých fázích se vysvětlují různými příčinami, například výrobní vady, porušení normální provoz systému, únavové jevy v některých komponentách systému nebo v celém systému. Protože k poruše dochází náhle a nepředvídatelně, může být křivka poruchy spojena s pravděpodobností narušení fungování systému (nebo spíše s hustotou pravděpodobnosti). K tomu stačí vydělit poruchovost průměrným počtem systémových poruch, ke kterým došlo za celou dobu životnosti systému.

Hlavními rizikovými faktory jsou nejistoty různého charakteru vlastní objektu kontroly a vnější podmínky, které mají na tento objekt významný vliv, stejně jako subjektivní motivace a reakce osoby s rozhodovací pravomocí.

Podnikatelská činnost je spojena s podnikatelským rizikem, což znamená nebezpečí možné ztráty zdrojů a výpadku příjmů oproti dříve navržené variantě, určené pro racionální využití zdrojů v tomto druhu podnikatelské činnosti.

Riziko je pravděpodobnost, že podnikatel utrpí ztráty ve formě dodatečných výdajů nad rámec těch, které předpokládá prognóza nebo program jeho jednání, nebo že obdrží příjmy nižší, než jaké očekával.

1 .1 Druhy rizik

Podnikatelé se při své činnosti potýkají se souborem různých druhů rizik, které se od sebe liší místem a dobou vzniku, souborem vnějších a vnitřních faktorů ovlivňujících jejich míru a následně i způsobem jejich rozbor a metody popisu. V současné době existující klasifikace rizik umožňují rozdělit je do několika skupin podle různých kritérií: doba výskytu, druh podnikatelské činnosti, faktory výskytu, povaha účetnictví atd.

Podle doby výskytu se rizika dělí na retrospektivní, aktuální a prospektivní. Rozbor retrospektivy, tzn. minulá rizika slouží především k tomu, aby bylo na základě předchozích zkušeností provedeno správnější a přesnější posouzení současných a zejména budoucích rizik. Hodnocení aktuálních rizik se využívá při operativním plánování výroby a současného řízení společnosti. Při výběru optimálního strategického plánování pro podnik se berou v úvahu potenciální rizika.

Podle druhu podnikatelské činnosti se rozlišují tyto hlavní typy rizik: obchodní, průmyslové, finanční.

Obchodní riziko se obvykle projevuje v obchodní činnosti, kterou se rozumí proces nákupu zboží za jednu cenu za účelem dalšího prodeje za jinou cenu za účelem dosažení zisku Podnikatel vystupuje jako obchodník (obchodník), prodává hotové zboží nakoupené od jiných osob. spotřebiteli. V tomto druhu podnikání je zisk generován prodejem zboží za cenu vyšší, než je kupní cena. Proces nákupu zboží a jeho následný prodej zpravidla neprobíhají současně, ale mají časový odstup. Ale protože se situace na trhu zboží mění, vede to k hlavnímu důvodu obchodního rizika - produkt dříve zakoupený k prodeji později nenajde poptávku za stanovenou cenu.

Prodejce nemusí získat zisk, který očekával při nákupu produktu. Důvody tohoto jevu mohou být velmi různorodé – od sezónních výkyvů nabídky a poptávky a změn kupního potenciálu obyvatelstva až po přírodní katastrofy a mnoho dalšího. Je velmi obtížné předvídat stav spotřebitelské poptávky, protože je téměř nemožné vzít v úvahu všechny důvody pro její změny. Tato velikost predikovaných situací vede k zásadně neodstranitelné nejistotě.

Výrobou zboží se rozumí proces nákupu zdrojů (surovin, materiálů, polotovarů, práce atd.), jejich přeměna technologickým procesem na jiné zboží a jeho prodej za účelem dosažení zisku. Současně podnikatel přímo pomocí nástrojů a předmětů práce, práce jako obchodních faktorů, vyrábí produkty, zboží, služby, práci, informace, duchovní hodnoty pro následný prodej spotřebiteli. Výroba zboží je složitější proces než jeho přeprodej, neboť zahrnuje i přeměnu zdrojů (zboží) z jedné hmotné formy do druhé – hotové výrobky. Zde také dochází k určitému posunu v čase od okamžiku nákupu surovin, materiálů a dalších komponentů nezbytných pro výrobu zboží, až do okamžiku uvolnění a prodeje hotových výrobků. V ekonomii se takový časový posun nazývá časový posun.

Tím pádem, výrobní riziko zahrnuje nejen riziko prodejce, ale i riziko výrobce, které spočívá v tom, že se ekonomická situace na trhu může změnit tak, že se výrobek stane nekonkurenceschopným. V tomto případě mohou být výrobní náklady takové, že cena produktu bude nižší než náklady vynaložené na jeho výrobu. Příčiny tohoto jevu mohou být také velmi různorodé, např. zvýšení nákladů na suroviny, energetické zdroje a dopravu, přírodní katastrofy, pokles poptávky po nabízených produktech atd. Ale i při příznivé ekonomické situaci na trhu může být příčinou nerentabilní výroby i špatná organizace technologického procesu. Například vytváření nadbytečných zásob surovin; hotové výrobky utlumují pracovní kapitál, což následně zhoršuje technicko-ekonomické ukazatele výroby.

Finanční činnost je zvláštní forma obchodního podnikání, při které jsou předmětem koupě a prodeje peníze a cenné papíry prodávané podnikatelem spotřebiteli (kupujícímu) nebo mu poskytnuté na úvěr. Finanční (neboli úvěrově-finanční) podnikání je ve své podstatě prodej některých peněz za jiné (zejména současných peněz za budoucí peníze). Finanční riziko spojené s pravděpodobností ztráty finančních prostředků. Mezi hlavní typy finančních rizik patří rizika spojená s následujícími faktory:

změny v kupní síle peněz;

změny v poptávce po produktech společnosti;

přilákání vypůjčených prostředků jako zdrojů financování;

investování do cenných papírů;

kapitálové investice (investiční rizika).

Uvažujme finanční riziko na příkladu investičního rizika. Účelem investování peněz do různých podniků je dosažení zisku. Proto investiční riziko představuje riziko investora, že obdrží menší nebo žádný výnos (zisk) z investovaných prostředků. Celý investiční proces lze rozdělit do tří fází: vývoj podnikového projektu, jeho výstavba a uvedení do provozu; výroba výrobků; prodej vyrobených výrobků za účelem dosažení zisku.

V každé z těchto fází jsou možné různé „selhání“, které zvyšují riziko investora. Ve fázi návrhu jsou tedy možné nesprávné prostory, které mohou popřít všechny výhody předběžného obchodního plánu.

Při investiční činnosti je tedy nutné nejen modelovat situaci na trhu vyráběného zboží, dynamiku změn cen surovin, materiálů a dalších komponent nezbytných pro výrobu zboží, ale také predikovat stav záležitosti v oblasti stavebnictví, vědy, sociologie a některých dalších faktorů.

Podle faktorů výskytu se rizika dělí na přírodní, ekonomická, politická a způsobená člověkem.

Přírodní rizika způsobené přírodními katastrofami a katastrofami přírodního původu. Přírodní katastrofy – některé z největších – vedou k obrovským lidským obětem a ekonomickým ztrátám. Například zemětřesení Spitak v Arménii v roce 1988 si vyžádalo životy přibližně 50 tisíc lidí. V současnosti jsou známy i katastrofy většího rozsahu, zejména v hustě obydlených oblastech Číny, Indie, Bangladéše, Japonska atd.

Ekonomická rizika rizika - Jedná se o rizika způsobená nepříznivými změnami v ekonomice podniku nebo v ekonomice země. Nejběžnějším typem ekonomického rizika jsou změny tržních podmínek, zvýšení diskontní sazby banky, vedoucí ke zvýšení nákladů na úvěr, nevyvážená likvidita, nekompetentní management atd. Stačí si připomenout default 17. srpna 1998, který vedl k prudkému poklesu celé ekonomiky země.

Politická rizika jsou způsobeny nestabilitou politické situace v zemi, která ovlivňuje podnikatelské aktivity (uzavření hranic, zákaz vývozu zboží do jiných zemí, vojenské operace na území země, akce extremistických a zločineckých organizací atd.). ).

Technogenní rizika spojené s nekontrolovaným zásahem člověka do přírody. Jak se civilizace rozvíjí, rizika způsobená člověkem jsou stále rozšířenější. Jestliže se v dobách starověkého Řecka hromadění hnoje v Augejských stájích, které Herkules vyčistil otočením toku řeky, považovalo za katastrofu způsobenou člověkem, pak ve dvacátém století. Katastrofa v jaderné elektrárně v Černobylu ovlivnila životy milionů lidí a rozlehlá území, na území desítkykrát větší než starověké Řecko.

1.2. Zdroje rizika

Riziková situace je situace, ve které lze určit pravděpodobnost výskytu událostí, tzn. v tomto případě je možné objektivně posoudit pravděpodobnost událostí, které mohou ovlivnit technicko-ekonomické ukazatele výroby.

Hlavní zdroje rizika jsou:

1) nepředvídatelnost, spontaneita přírodních procesů a jevů. Přírodní jevy, zejména chemické katastrofy, jsou stále jedním z faktorů ovlivňujících socioekonomické procesy ve společnosti. Tento vliv je samozřejmě pro různé země a regiony odlišný. Zemědělství je zvláště závislé na přírodních katastrofách. Například v Rusku téměř veškeré zemědělství patří do zóny rizikového hospodaření. Ale na druhou stranu přírodní katastrofy, jako jsou tornáda, která způsobují obrovské škody americkému zemědělství, jsou v našem klimatickém pásmu prakticky neznámé;

2) nahodilost sociálních procesů. Pravděpodobnost mnoha socioekonomických procesů, národnostní, náboženské a dokonce i rasové rozdíly vedou k tomu, že podobné vnější podmínky vedou k odlišným projevům společenského života. Například pokusy vůdců západních zemí „uklidnit“ Hitlera prostřednictvím „Mnichovské dohody“ vedly k opačným výsledkům – 2. světová válka;

3) přítomnost protichůdných tendencí, střet protichůdných zájmů v tržních podmínkách. Mechanismus vývoje trhu - konkurence předpokládá od samého počátku konfrontaci různých výrobců zboží, i ve vztahu zboží a peněz mezi prodávajícím a kupujícím lze vysledovat rozpor: prodávající chce prodat za vyšší cenu, kupující chce koupit za nižší cenu;

4) nepředvídatelná povaha vědeckého a technologického pokroku. Obecný směr vývoje vědy a techniky, zejména v blízké budoucnosti, lze s určitou přesností předvídat. Je však téměř nemožné předem plně určit konkrétní důsledky určitých vědeckých objevů a technických vynálezů.

Technický pokrok není možný bez rizika, což je dáno jeho pravděpodobnostní povahou, protože náklady a zejména výsledky jsou dlouhé a vzdálené v čase, lze je předvídat jen v určitých, obvykle širokých mezích.

2. Metody hodnocení rizik

V současné době se pro hodnocení ekonomického rizika používá řada metod, které lze rozdělit do více tříd: statistické; analytická; analogická metoda; metoda znaleckých posudků a expertní systémy.

statistické metody k posouzení rizika se používají disperze, regrese a faktorová analýza. Mezi výhody této třídy metod patří jejich všestrannost; nedostatky jsou dány samotnou podstatou statistického výzkumu – nutností velké databáze, složitostí a nejednoznačností získaných závěrů, určitými obtížemi při rozboru časových řad atp. Pro účely výpočtu rizik podnikatelské činnosti se tyto metody používají poměrně zřídka. V poslední době si však získala určitou oblibu metoda shlukové analýzy, která se používá při tvorbě podnikatelských plánů při výpočtu celkového koeficientu rizika na základě dat získaných rozdělením rizik do skupin.

Analytické metody se používají nejčastěji. Jejich výhodou je, že jsou docela dobře navržené, snadno pochopitelné a ovladatelné s jednoduchými koncepty. Mezi tyto metody patří: metoda diskontování, analýza návratnosti nákladů, analýza rentability produkce, analýza citlivosti, analýza stability.

Při použití diskontní metody se diskontní sazba upravuje o koeficient rizika, který se získá metodou znaleckých posudků. Nevýhodou metody diskontování je, že míra rizika je určena subjektivně.

Využití metody citlivostní analýzy spočívá ve stanovení dopadu změn různých faktorů na výsledné technické a ekonomické ukazatele investičního projektu. Někdy se místo citlivosti určuje elasticita výsledného parametru. Metoda výpočtu citlivosti se blíží jedné ze statistických metod - metodě faktorové analýzy. Určuje také míru vlivu různých faktorů na výsledný ukazatel.

Metoda analýzy stability zjišťuje změnu hlavních ekonomických ukazatelů projektu v případě nepříznivé změny různých faktorů (udržitelnost v ekonomice znamená schopnost ekonomického systému zachovat si svou funkčnost po vystavení nepříznivým faktorům). Například se studuje výše možného zisku, když se změní ceny surovin a dodávek nezbytných pro výrobu produktu.

Metoda analogií předpokládá, že hodnocení rizik je provedeno v souladu s nějakým podobným projektem nebo ekonomickou situací. Předpokládá se, že obdobně se chová i ekonomický systém, ve kterém je projekt realizován.

Metoda odborného posouzení na základě intuice a praktických znalostí speciálně vybraných lidí - odborníků. V rámci práce jsou dotazováni odborníci (lze použít různé metody průzkumu) a na základě tohoto průzkumu je sestavena prognóza činnosti podniku. Při správném výběru odborníků a optimální organizaci jejich práce je tato metoda jednou z nejpřesnějších a nejspolehlivějších. Celá potíž spočívá v mechanismu výběru expertů a organizaci jejich práce – odstranění konfliktních situací mezi experty, stanovení hodnocení každého experta, správné položení výzkumné otázky atd.

Na rozdíl od metody znaleckých posudků, která je založena na intuici odborníků, metoda expertních systémů je metoda založená na speciálním počítačovém softwaru, který simuluje jednání lidského experta při řešení problémů v úzké tematické oblasti. Software se skládá ze tří částí: databáze, znalostní báze, rozhraní.

Databáze obsahuje všechny možné informace o předmětu studia. Znalostní báze obsahuje pravidla, která popisují různé situace, které nastanou během vývoje studovaného objektu. Databáze i znalostní báze jsou organizovány podle zvláštních pravidel. Rozhraní je speciální software, který umožňuje osobě pracující jako expertní systém klást otázky na předmět, který ji zajímá, a přijímat odpovědi simulované počítačem.

Hlavní nevýhodou uvedených metod výpočtu rizik je, že pracují se specifickými, deterministickými hodnotami koeficientů rizika. Náhodná složka procesu vývoje ekonomické situace na trhu zboží a služeb je vyloučena z úvahy. Ignorování této součásti někdy vede k nesprávným výsledkům. Pro správné posouzení rizika finanční a ekonomické činnosti je tedy nutné studovat nejen deterministickou změnu situace na trhu, ale i její stochastickou změnu, tzn. Měli bychom přejít od deterministických modelů k pravděpodobnostním modelům pro předpovídání situace na trhu.

3. Rizikové ztráty

Při hodnocení podnikatelského rizika je hlavní důraz kladen na analýzu a prognózování možných ztrát zdrojů při provádění obchodních aktivit.

Při určování rizikových ztrát je třeba brát v úvahu nikoli ty výdaje na různé druhy zdrojů - pracovní, materiálové, finanční, ke kterým dochází při běžném fungování podniku, ale náhodné, pravděpodobnostní ztráty, ke kterým došlo v důsledku nepředvídaných, neplánované důvody, nepředvídatelné před zahájením výrobních činností.

3.1 Typy renderovacích ztrát

Ztráty v podnikatelské činnosti se nejčastěji dělí na více složek: pracovní, materiální, finanční, časové ztráty, zvláštní druhy ztrát.

Ztráty práce představují ztráty pracovní doby, ke kterým došlo v důsledku náhodných nepředvídaných příčin. Tyto ztráty lze měřit jak v peněžním vyjádření (například ušlý zisk), tak ve speciálních měrných jednotkách: člověkohodiny, člověkodny atd.

Materiální ztráty představují zvýšenou spotřebu surovin, polotovarů, tepla a elektřiny oproti běžné spotřebě. Vzhledem k tomu, že materiálové zdroje se měří v různých měrných jednotkách (tuny, kilowatthodiny atd.), je pro posouzení celkových ztrát nutné je přivést k jedinému měření, tzn. zobrazit je v peněžním vyjádření. K tomu je třeba všechny druhy materiálových ztrát vynásobit odpovídající cenou systému. Poté, co byl každý typ zdroje vyhodnocen, jsou všechny spojeny a prozkoumány. jako obecné materiální ztráty v podnikatelské činnosti za rizikových podmínek.

Finanční ztráty přímo souvisí s nedostatkem přijatých finančních prostředků ve srovnání s dříve plánovanými. Příčinou tohoto jevu může být chybějící příjem peněz od kupujícího (pohledávky), inflace národní měny, která vede k levnějším penězům a tím i nepřímým finančním ztrátám, nesplácení dluhů od nesolventních dlužníků, náhodné změny v poptávce a cenách vyráběných produktů atd.

Ztráta času představují změnu v načasování výrobního procesu a načasování prodeje hotových výrobků. Časové ztráty se nejobtížněji počítají přímo. Lze je také interpretovat jako absolutní ztráty času, tzn. dny, týdny, měsíce a pokuste se v peněžním vyjádření odhadnout v podobě ušlého zisku. Nejčastěji zde však existuje určitá nejistota, protože jasné a správné metody pro výpočet ušlého zisku dosud nebyly vypracovány.

NA zvláštní druhy ztrát zahrnují všechny ztráty, které se nevejdou do čtyř předchozích oddílů, tzn. poškození zdraví zaměstnanců podniku a obyvatel regionu, znečištění životního prostředí, poškození obchodní pověsti podnikatele, zkreslení skutečných výsledků práce atd. Tyto typy ztrát se odhadují ještě obtížněji. Dosud například neexistují žádné konkrétní metody pro hodnocení škod způsobených veřejnému zdraví a životnímu prostředí.

Při analýze rizikových ztrát je tedy nutné vzít v úvahu všechny ztráty vzniklé v důsledku nepředvídaných náhodných okolností. V tomto případě je nutné identifikovat ty rizikové faktory, které nejvíce ovlivňují výsledky ztrát. Úkol určování ztrát z rizika tedy spadá do úkolu faktorové analýzy. Zde je výsledným parametrem celková hmotnost ztrát a nezávislé faktory jsou právě důvody, které ovlivňují náhodné ztráty.

Smyslem faktorové analýzy je, že pomocí různých metod (metoda substitucí řetězců, diferenciální metoda, metoda diferencí atd.) se zjišťuje míra vlivu různých faktorů na výslednou proměnnou. V tomto případě se v určitém intervalu mění všechny nezávislé faktory, což vede k obecné změně hodnoty výsledného parametru. Tímto způsobem se posuzuje míra vlivu deterministické a periodické složky nějakého ekonomického procesu. Náhodná složka, která fakticky určuje riziko podnikatelské činnosti, není ve faktorové analýze uvažována.

4. Metody vyhýbání se riziku

Nejjednodušší způsob, jak se vyhnout riziku, je odmítnout ho. Tato metoda je v praxi zcela běžná, používají ji zpravidla společnosti, které zaujímají silné postavení na trhu. Jejich manažeři raději jednají s jistotou, vyhýbají se riziku a nejednají s nespolehlivými protistranami, dodavateli, spotřebiteli atd. Takové společnosti se často snaží vyhnout inovačním rizikům investováním do vývoje nových produktů, technologických postupů, technických oblastí a zásadně nových vědeckých projektů.

Dalším způsobem, jak se riziku vyhnout, kromě jeho eliminace, je pokusit se převést riziko na třetí osobu, zejména na pojišťovny. Zároveň se podnik snaží pojistit své rizikové obchodní operace tak, aby mu v budoucnu nevznikaly ztráty nebo zajistil jejich minimální velikost. Rizikové pojištění však není vždy možné. Proto jsou inovativní aktivity jen zřídka pojištěny.

4.1 Metody lokalizace rizik

Tyto metody se používají v případech, kdy je možné dostatečně izolovat a identifikovat zdroje rizik. Identifikací ekonomicky nejnebezpečnější etapy nebo oblasti činnosti je možné ji učinit kontrolovatelnou a snížit tak rizikovost podniku. Podobné metody používá mnoho velkých společností například při zavádění inovativních projektů, vývoji nových typů produktů, o jejichž komerčním úspěchu lze velmi pochybovat. Zpravidla se jedná o typy produktů, které vyžadují intenzivní výzkum a vývoj nebo využití nejnovějších vědeckých poznatků, které dosud nebyly průmyslem prověřeny. Aby se snížilo riziko inovační politiky, mnoho společností se snaží zajistit, aby výzkumné a vývojové práce prováděly dceřiné „venture“ společnosti nebo vládní agentury – univerzity, ústavy, projekční kanceláře atd. Nesou veškeré riziko rozvoje nových směrů. A přitom jsou zachovány podmínky pro efektivní propojení vědeckotechnického potenciálu „mateřské“ společnosti. V poslední době západní společnosti vyvinuly další způsob, jak snížit riziko inovačních aktivit – tím je využití vědeckotechnického potenciálu Ruska a zemí bývalého Sovětského svazu. Takže například při vytváření nového dopravního letadla americká společnost Gulfstream zaujala Russian Design Bureau pojmenované po. Suchoj, a aby vytvořili jadernou elektrárnu pro svou kosmickou loď, jednoduše koupili projekt a příklad takového jaderného reaktoru v plném rozsahu od ruské společnosti za symbolickou částku 9 milionů dolarů.

4.2 Metody kompenzace rizika

Kompenzační metody jsou pracně nejnáročnější metody snižování rizik, ale také nejúčinnější. Podstatou metody je periodicky vypracovávat scénáře vývoje a vyhodnocovat budoucí stav podniku a jeho vnějšího podnikatelského prostředí. Metoda vyžaduje speciální předběžné analytické práce, jejichž úplnost, správnost a důkladnost určuje účinnost její aplikace. Tato metoda připomíná hru v šachy, ve které nelze spočítat všechny možné varianty partie, ale ty nejpravděpodobnější jsou zcela proveditelným úkolem. Metoda kompenzace rizik je klasifikována jako metoda preventivního řízení, při které se využívá strategické plánování podniku. Strategickým plánováním se rozumí komplexní studie potenciálu podniku, předpovídání vnější ekonomické situace, periodický vývoj scénářů rozvoje a hodnocení budoucího stavu podnikatelského prostředí pro daný podnik, předpovídání chování možných partnerů nebo akcí. konkurentů. Takto získaná data umožňují zachytit nové trendy ve vztazích mezi podnikatelskými subjekty, připravit se předem na regulační novinky, zajistit potřebná opatření ke kompenzaci ztrát ze změn obchodních pravidel a upravit taktické a strategické plány „na létat."

5. Závěry

Riziko je nedílnou součástí podnikatelské činnosti. Riziko se posuzuje jako pravděpodobnost ztrát vzniklých v důsledku dodatečných nákladů nebo snížení objemu výroby oproti očekávaným.

V rámci tržního systému nebude nikdy možné zcela eliminovat riziko. Důvodem rizika je nedostatečná informovanost o všech socioekonomických, politických, přírodních, umělých a jiných procesech probíhajících v lidském společenství.

Zohlednění rizikového faktoru v hodnocení a prognostických výpočtech předpokládá znalost klasifikace typů rizik, které se liší časem, faktory, oblastí výskytu a povahou účetnictví.

Při podnikání je důležité nevyhýbat se riziku, ale snažit se ho snižovat, vyrovnávat případné ztráty a zisky. K tomu je velmi důležité umět spočítat pravděpodobnosti rizikových operací a také možné ztráty z rizika.

6. Seznam použité literatury:

1. Teorie ekonomické analýzy / upravil N.P. Ljubušina– M., 2006

2. Teorie ekonomické analýzy / Učebnice / M.I. Bakanov– M., 2001

3. Ekonomická teorie / Učebnice / Ed. A.I. Dorynina a další.– Petrohrad: Petr, 1999

4. Ekonomická analýza: situace, testy, příklady, úkoly, výběr optimálních řešení, finanční prognózy / Uch. příspěvek / Ed. M.I. Bakanova– M., 2001

Ztráty elektřiny v elektrických sítích jsou nevyhnutelné, proto je důležité, aby nepřesáhly ekonomicky oprávněnou úroveň. Překročení technologických norem spotřeby ukazuje na vzniklé problémy. Pro nápravu situace je nutné zjistit příčiny necílových nákladů a zvolit způsoby jejich snížení. Informace shromážděné v tomto článku popisují mnoho aspektů tohoto obtížného úkolu.

Druhy a struktura ztrát

Ztráty znamenají rozdíl mezi elektřinou dodanou spotřebitelům a energií jimi skutečně přijatou. Pro normalizaci ztrát a výpočet jejich skutečné hodnoty byla přijata následující klasifikace:

• Technologický faktor. Přímo závisí na charakteristických fyzikálních procesech a může se měnit vlivem složky zatížení, polofixních nákladů a také klimatických podmínek.
• Náklady vynaložené na provoz pomocných zařízení a zajištění nezbytných podmínek pro práci technického personálu.
• Komerční složka. Tato kategorie zahrnuje chyby v měřicích zařízeních a další faktory způsobující podměření elektřiny.

Níže je uveden průměrný graf ztrát pro typickou elektrotechnickou společnost.

Jak je z grafu patrné, nejvyšší náklady jsou spojeny s přenosem po venkovním vedení (elektrickém vedení), to tvoří cca 64 % celkových ztrát. Na druhém místě je korónový efekt (ionizace vzduchu v blízkosti vodičů venkovního vedení a v důsledku toho vznik výbojových proudů mezi nimi) – 17 %.

Na základě prezentovaného grafu lze konstatovat, že největší procento necílených výdajů připadá na technologický faktor.

Hlavní příčiny ztrát elektřiny

Po pochopení struktury přejděme k důvodům, které způsobují nepřiměřené výdaje v každé z výše uvedených kategorií. Začněme složkami technologického faktoru:

1. Ke ztrátám zatížení dochází v elektrických vedeních, zařízeních a různých prvcích elektrických sítí. Tyto náklady přímo závisí na celkovém zatížení. Tato součást zahrnuje:

• Ztráty v elektrických vedeních přímo souvisejí se silou proudu. Proto se při přenosu elektřiny na velké vzdálenosti používá princip jejího několikanásobného zvýšení, což přispívá k úměrnému snížení proudu a tím i nákladů.
• Spotřeba v transformátorech magnetické a elektrické povahy (). Jako příklad níže je tabulka, která ukazuje údaje o nákladech na transformátory napětí v rozvodnách v sítích 10 kV.

Necílová spotřeba v ostatních prvcích není do této kategorie zahrnuta z důvodu složitosti těchto výpočtů a nevýznamné výše nákladů. K tomu je k dispozici následující komponenta.

1. Kategorie semifixních výdajů. Zahrnuje náklady spojené s běžným provozem elektrického zařízení, mezi které patří:

• Nečinný provoz elektráren.
• Náklady na zařízení poskytující kompenzaci jalové zátěže.
• Jiné typy nákladů v různých zařízeních, jejichž vlastnosti nezávisí na zatížení. Jedná se například o výkonové izolace, měřicí přístroje v sítích 0,38 kV, měřicí transformátory proudu, omezovače přepětí atd.

Vezmeme-li v úvahu poslední faktor, je třeba vzít v úvahu energetické náklady na tání ledu.

Náklady na podporu provozu rozvoden

Tato kategorie zahrnuje náklady na elektrickou energii pro provoz pomocných zařízení. Takové zařízení je nezbytné pro normální provoz hlavních jednotek odpovědných za přeměnu elektřiny a její distribuci. Náklady jsou evidovány pomocí měřicích zařízení. Zde je seznam hlavních spotřebitelů patřících do této kategorie:

• ventilační a chladicí systémy pro transformátorová zařízení;
• vytápění a větrání technologické místnosti, jakož i vnitřních svítidel;
• osvětlení oblastí sousedících s rozvodnami;
• zařízení na nabíjení baterií;
• operační obvody a monitorovací a řídicí systémy;
• systémy vytápění venkovních zařízení, jako jsou řídicí moduly vzduchových jističů;
• různé typy kompresorových zařízení;
• pomocné mechanismy;
• zařízení pro opravy, komunikační zařízení, jakož i další zařízení.

Komerční složka

Tyto náklady znamenají rovnováhu mezi absolutními (skutečnými) a technickými ztrátami. V ideálním případě by takový rozdíl měl směřovat k nule, ale v praxi to není reálné. Je to dáno především vlastnostmi elektroměrů a elektroměrů instalovaných u koncových spotřebitelů. Jde o chybu. Ke snížení ztrát tohoto typu existuje řada konkrétních opatření.

Součástí této složky jsou i chyby ve vyúčtováních vystavených spotřebitelům a krádeže elektřiny. V prvním případě může nastat podobná situace z následujících důvodů:

• smlouva o dodávce elektřiny obsahuje neúplné nebo nesprávné údaje o spotřebiteli;
• nesprávně uvedený tarif;
• nedostatek kontroly nad údaji měřidla;
• chyby související s dříve upravenými účty atd.

Pokud jde o krádeže, tento problém se vyskytuje ve všech zemích. Takové protiprávní jednání zpravidla provádějí bezohlední spotřebitelé v domácnostech. Všimněte si, že někdy dochází k incidentům s podniky, ale takové případy jsou poměrně vzácné, a proto nejsou rozhodující. Typické je, že vrchol krádeží nastává v chladném období a v regionech, kde jsou problémy se zásobováním teplem.

Existují tři způsoby krádeže (podhodnocení odečtů měřičů):

1. Mechanické. To znamená odpovídající zásah do provozu zařízení. Tou může být zpomalení otáčení kotouče přímým mechanickým působením, změna polohy elektroměru jeho nakloněním o 45° (za stejným účelem). Někdy se používá barbarštější metoda, totiž rozbití těsnění a nevyváženost mechanismu. Zkušený specialista okamžitě odhalí mechanické rušení.
2. Elektrický. Může se jednat o nelegální připojení k venkovnímu vedení „vyhozením“, způsob investování fáze zátěžového proudu, jakož i použití speciálních zařízení pro jeho úplnou nebo částečnou kompenzaci. Kromě toho existují možnosti s bočníkem proudového obvodu elektroměru nebo spínáním fáze a nuly.
3. Magnetický. Touto metodou je k tělu indukčního měřiče přiveden neodymový magnet.

Téměř všechna moderní měřicí zařízení nelze „oklamat“ výše popsanými metodami. Navíc takové pokusy o rušení může zařízení zaznamenat a uložit do paměti, což povede k hrozným následkům.

Koncept standardu ztráty

Tento pojem znamená stanovení ekonomicky zdravých kritérií pro necílové výdaje na určité období. Při standardizaci se berou v úvahu všechny komponenty. Každý z nich je pečlivě analyzován samostatně. Výsledkem jsou kalkulace s přihlédnutím ke skutečné (absolutní) výši nákladů za minulé období a analýze různých příležitostí, které umožňují realizovat zjištěné rezervy ke snížení ztrát. To znamená, že normy nejsou statické, ale jsou pravidelně revidovány.

Absolutní úrovní nákladů se v tomto případě rozumí saldo mezi převedenou elektřinou a technickými (relativními) ztrátami. Normy technologických ztrát jsou stanoveny příslušnými výpočty.

Kdo zaplatí ztrátu elektřiny?

Vše závisí na definujících kritériích. Pokud mluvíme o technologických faktorech a nákladech na podporu provozu souvisejících zařízení, pak je platba za ztráty zahrnuta v tarifech pro spotřebitele.

Zcela jiná situace je u komerční složky, při překročení stanovené ztrátovosti je celé ekonomické zatížení považováno za náklad firmy, která dodává elektřinu spotřebitelům.

Způsoby snižování ztrát v elektrických sítích

Náklady lze snížit optimalizací technických a komerčních komponent. V prvním případě by měla být přijata následující opatření:

• Optimalizace obvodu a provozního režimu elektrické sítě.
• Studium statické stability a identifikace výkonných zatěžovacích uzlů.
• Snížení celkového výkonu díky reaktivní složce. V důsledku toho se zvýší podíl činného výkonu, což bude mít pozitivní dopad na boj se ztrátami.
• Optimalizace zatížení transformátoru.
• Modernizace zařízení.
• Různé metody vyvažování zátěže. Toho lze dosáhnout například zavedením vícetarifního platebního systému, ve kterém se náklady na kWh zvyšují v době špičky. Tím se výrazně sníží spotřeba elektřiny v určitých denních obdobích, v důsledku čehož skutečné napětí „neklesne“ pod přijatelné normy.

Náklady na podnikání můžete snížit:

• pravidelné vyhledávání neoprávněných spojení;
• vytváření nebo rozšiřování jednotek vykonávajících řízení;
• kontrola odečtů;
• automatizace sběru a zpracování dat.

Metodika a příklad pro výpočet ztrát elektřiny

V praxi se pro stanovení ztrát používají následující metody:

• provádění provozních výpočtů;
• denní kritérium;
• výpočet průměrných zatížení;
• analýza největších ztrát přenášeného výkonu za den a hodinu;
• přístup ke zobecněným datům.

Úplné informace o každé z výše uvedených metod lze nalézt v regulačních dokumentech.

Na závěr uvádíme příklad výpočtu nákladů na výkonovém transformátoru TM 630-6-0,4. Výpočtový vzorec a jeho popis je uveden níže, je vhodný pro většinu typů podobných zařízení.

Výpočet ztrát ve výkonovém transformátoru

Abyste procesu porozuměli, měli byste se seznámit s hlavními charakteristikami TM 630-6-0.4.

Nyní přejdeme k výpočtu.

Při plánování rizika je nutné rozlišovat pojmy jako náklady na zdroje, škody a ztráty. Hospodářská činnost podniku je vždy spojena s vynaložením zdrojů, přičemž škody a ztráty vznikají nepříznivou souhrou okolností, chybnými výpočty v plánování a představují dodatečné náklady nad rámec plánovaných. V tomto případě je nutné kvantifikovat předpokládané hodnoty ztrát.

Ztráty spojené s rizikem mohou být: materiální, pracovní, finanční, ztráta času a další ztráty.

K těmto typům ztrát může dojít ve všech oblastech ekonomické činnosti: výrobní, finanční, obchodní atd. Materiální ztráty představují dodatečné náklady na suroviny, materiál, palivo, energii, zařízení a další majetek, se kterým se plán nepočítá. Při plánování strategie se tyto ztráty posuzují jak z fyzického, tak z nákladového hlediska. Ztráty práce se projevují v neplánovaných nákladech na pracovní dobu a lze je vyjádřit fyzicky a nákladově. Například nepředvídané prostoje pracovníků v rámci směny mohou být ohodnoceny v člověkohodinách a také výše příplatků vyplácených pracovníkům za prostoje. Finanční ztráty může mít podobu přímé peněžní újmy způsobené podniku nepředvídatelnými okolnostmi, např. pokutami, penálemi, penále, nesplácením pohledávek, poklesem objemu prodeje z důvodu nižších cen výrobků podniku. Další skupinou finančních ztrát jsou znehodnocení finančních prostředků, např. odpisy a provozní kapitál v důsledku inflace, pozdní platby, zmrazení účtů atd.

Ztráta času jsou spojeny s tempem realizace strategie, kdy proces výroby a ekonomické činnosti probíhá pomaleji, než bylo plánováno. Takové ztráty se projevují za prvé ve vyčerpání zdrojů; zadruhé ve zpoždění příjmu finančních výsledků (peněžních toků). Posuzují se pomocí diskontování. Zvláštní skupinou ztrát, které se v praxi dost těžko odhadují, jsou ztráty spojené s poškozením prestiže podniku, morální a psychické poškození svých zaměstnanců, poškození životního prostředí atp.

Nejdůležitějším nástrojem při analýze ztrát je znalost příčin jejich vzniku. V závislosti na příčinách lze klasifikovat rizika. Rozlišují se následující: rizikové skupiny.

1. Vnější rizika.

1.1. Nepředvídatelná vnější rizika:

Opatření vládního vlivu v oblastech daní, cen, využívání půdy, financí a úvěrů atd.;

Přírodní katastrofy (zemětřesení, záplavy, hurikány a jiné klimatické katastrofy);

Trestné a hospodářské trestné činy (terorismus, sabotáž, vydírání);

Vnější dopady: environmentální (nehody), sociální (stávky), ekonomické (úpadek partnerů), politické (zákaz činnosti atd.)

1.2. Předvídatelná vnější rizika:

Tržní riziko (změny cen, směnných kurzů, poptávky spotřebitelů, tržních podmínek, konkurence, inflace);

Operační riziko (porušení provozních a bezpečnostních pravidel, odchylka od cílů projektu apod.);

2. Vnitřní rizika.

2.1. Vnitřní organizační rizika:

Přerušení práce z důvodu nedostatku pracovních sil, materiálu, zpoždění dodávek, nevyhovující podmínky,

Překročení nákladů v důsledku narušení pracovních plánů, neefektivní dodavatelské a prodejní strategie, nízká kvalifikace personálu, chyby při sestavování odhadů a rozpočtů, reklamace partnerů, dodavatelů a spotřebitelů.

2.2. Vnitřní technická rizika:

Změny v technologii práce, chyby v projektové dokumentaci, poruchy zařízení, nízká kvalita dodávaných materiálů, surovin, komponentů atd.

3. Další rizika:

Právní (vznikající v souvislosti se získáváním licencí, patentů, autorských práv, ochranných známek, ochrany informací pomocí těchto metod);

Dopravní a celní incidenty;

Rizika spojená s lidským zdravím (úrazy na těle, smrtelné úrazy);

Poškození majetku při demontáži a stěhování atd. Znalost příčin a mechanismů působení rizik nám umožňuje nalézt účinné prostředky k jejich prevenci a snižování.

Riziko- jedná se o pravděpodobnost ztrát nebo snížení očekávaného příjmu nebo zisku ve srovnání s přijatelnou variantou v důsledku náhodné změny podmínek hospodářské činnosti, nepříznivých okolností, včetně vyšší moci.

Pod podnikatelské riziko Obecně se uznává možné (pravděpodobnostní) nebezpečí (hrozba) vzniku hmotných a finančních ztrát části příjmů podniku, které projektový záměr nepředpokládá, v důsledku provádění podnikatelských (výrobních, obchodních, investiční a finanční) činnosti v podmínkách nejistoty a nedostatku informací pro rozhodování managementu. Hlavním předpokladem pro vznik podnikatelského rizika je přítomnost konkurence a alternativních řešení některých otázek rozvoje podniku a efektivity jeho fungování:

Důvody podnikatelského rizika jsou:

– náhlé nepředvídané změny prostředí (zvýšení cen, změny daňové legislativy a společensko-politické situace atd.);

– vznik výhodnějších nabídek pro partnery (možnost uzavřít výhodnější smlouvu s atraktivnějšími platebními podmínkami), což je povzbuzuje k odmítnutí uzavření nebo plnění předchozích dohod;

– změny v cílech partnerů (kvůli zvýšenému postavení, akumulaci pozitivních výsledků výkonu, změnám strategie atd.);

– změny podmínek pro pohyb komoditních, finančních a pracovních zdrojů mezi podniky (vznik nových celních podmínek, nové hranice atd.).

Rozlišovat globální(národní) a místní(na úrovni podniku) rizika. Navzájem se podmiňují, ovlivňují a zároveň jsou autonomní. Například rozhodnutí na státní úrovni o změně (zpřísnění) daňové, úvěrové a finanční politiky vnáší do činnosti podniku prvky rizika. A naopak, jednotlivá rozhodnutí učiněná na podnikové úrovni o změně sortimentu a objemu výroby, realizaci individuálních sociálních programů a podobně. v rozporu s národními zájmy a přispívají ke vzniku globálních rizik.

Podle délky expozice se dělí na:

– krátkodobá rizika - rizika, u kterých je hrozba ztráty omezena na určité časové období (volba volitelné protistrany, přepravní riziko při přepravě určitého nákladu; riziko nezaplacení konkrétní transakce);

– stálá rizika – rizika, která trvale ohrožují podnikatelskou činnost v dané geografické oblasti nebo v určitém odvětví ekonomiky (riziko nezaplacení v zemi s nedokonalým právním systémem; riziko zákazu a zavedení produkčních kvót ).

Jsou klasifikovány podle zdrojů výskytu:

– skutečné ekonomické riziko;

-riziko spojené s osobností pracovníků;

-riziko způsobené přírodními faktory.

Na základě důvodů jejich výskytu jsou identifikována následující rizika:

– způsobené nejistotou budoucnosti;

- nepředvídatelnost chování partnerů;

- nedostatek informací.

Podle typu podniku se riziko dělí na průmyslové, obchodní a finanční.

Výrobní riziko- jedná se o riziko spojené s výrobou nekonkurenceschopných výrobků (práce, služby), s prováděním neefektivních výrobních činností, nesouladem kvality výrobků s poptávkou, nárůstem materiálových nebo jiných nákladů, nárůstem ztrát pracovní doby, platbou zvýšení daní a úroků z úvěru, což vede ke snížení očekávaných objemů výroby a její efektivnosti. Výrobní riziko zahrnuje mnoho rizik, jako jsou technická a investiční.

Technické riziko - riziko ztrát způsobené použitím neefektivních technologií a materiálů, poruchy zařízení.

Investiční riziko - riziko vzniku ztrát nebo nedosažení zisku v důsledku investování kapitálu do nového zařízení
a technologií, na jejichž základě výroba produktů není
uspokojí poptávku.

Komerční riziko - riziko v oblasti prodeje vyrobeného zboží a služeb nebo při nákupu potřebných zdrojů podnikem. Příčiny obchodního rizika: pokles objemu prodeje v důsledku změn tržních podmínek, zvýšení nákupní ceny zdrojů, nepředvídané snížení objemu nákupů, ztráty zboží během procesu oběhu, zvýšení nákladů na distribuci.

Finanční riziko- riziko v oblasti vztahů podniku s bankami a jinými finančními institucemi. Finanční riziko podniku se nejčastěji měří poměrem výše vypůjčených prostředků k výši vlastního kapitálu. Čím vyšší je tento poměr, tím více je podnik ve své činnosti závislý na věřitelích, tím větší je riziko, protože ukončení poskytování úvěrů nebo zpřísnění úvěrových podmínek může vést k zastavení výroby.

Můžete najít další klasifikaci podnikatelských rizik. Mezi komerční rizika patří například:

– rizika nesprávné volby ekonomických cílů podnikatelského projektu (nerozumné stanovení priorit pro celkovou ekonomickou a tržní strategii podniku, nedostatečné posouzení potřeb vlastní výroby a externí spotřeby);

– rizika neposkytnutí financování projektu nebo zánik zdroje financování projektu v průběhu jeho realizace;

– rizika nedodržení plánovaného harmonogramu výdajů nebo harmonogramu příjmů pro projekt,

– marketingová rizika prodeje produktů nebo nákupu zdrojů pro podnikatelský projekt;

– rizika interakce s protistranami a partnery;

– rizika nepředvídaných výdajů a překročení odhadovaných nákladů projektu (riziko zvýšení tržních cen zdrojů; riziko zvýšení úrokových sazeb v budoucnu; riziko nutnosti platit pokuty a náklady na arbitráž);

– rizika nepředvídané konkurence (riziko vstupu podniků z jiných odvětví do odvětví; riziko vzniku místních mladých konkurenčních podniků; riziko expanze na místní trh zahraničními exportéry).

Podnikatelské riziko má řadu funkcí:

– funkce generování podnikatelského příjmu využíváním příznivé situace na trhu;

– inovativní funkce vykonávaná podnikatelem při výrobě inovativního zboží, uspokojování potřeb trhu a zajišťování udržitelné reprodukce na inovačním základě;

– analytická funkce, která usnadňuje provedení nezbytného ekonomického manévru ve správný čas pro vytváření obchodních příjmů;

– sociální funkce, kdy riziko stimuluje rozvoj podnikatelských schopností zaměstnanců podnikových struktur, což zvyšuje jejich příjmy, potažmo rozpočtové příjmy a snižuje míru nezaměstnanosti.

Všechny faktory ovlivňující růst rizikovosti podniku lze rozdělit na vnější a vnitřní; objektivní a subjektivní; přímý a nepřímý dopad.

Vnější rizikové faktory- nepříznivé události v prostředí mimo podnik, které nemůže podnik ovlivnit. Vnější faktory jsou tzv objektivní, nezávislé na podniku samotném: inflace, konkurence, politické, socioekonomické a ekologické krize, cla, zrušení režimu nejvyšších výhod, nedostatek příležitostí pracovat v zónách svobodného ekonomického podnikání.

Faktory, které přímo ovlivňují riziko- faktory, které přímo ovlivňují míru rizika (změny v daňovém systému, konkurence na trhu, změny v poptávce po produktech).

Faktory nepřímého vlivu- faktory, které nemají přímý, bezprostřední dopad na míru rizika, ale přispívají k jeho změně (mezinárodní situace, politická a celková ekonomická situace v zemi, ekonomická situace odvětví atd.).

Je vhodné analyzovat rizikové faktory vně podniku v kontextu obecného popisu jeho fungování v podmínkách reálné nebo možné interakce s ekonomickými protistranami a prostředími.

Vlastnosti vnějšího prostředí se tedy týkají především přírodních a klimatických faktorů; sociodemografická“ situace v regionu, která určuje jeho přebytek nebo nedostatek pracovních sil pro různé kategorie pracovníků, prestiž určité profese nebo druh činnosti; společensko-politické podmínky, na kterých závisí situace v regionu, míra orientace obyvatelstva na produktivní práci a míra sociálního napětí; stav spotřebitelského trhu jako pozadí pro formování regionálních potřeb pro produkty podniku; životní úroveň obyvatelstva jako faktor úhrady této potřeby; kupní síla rublu; dynamika inflace a inflační očekávání; obecná úroveň podnikatelské aktivity, která charakterizuje sklon lidí zapojit se do podnikatelských iniciativ.

V oblasti oběhu může být činnost podniku vystavena vlivu takových vnějších faktorů, jako je porušení dohodnutých harmonogramů dodávek surovin, komponent atd. ze strany spřízněných podniků, nemotivované odmítání velkoodběratelů vyvážet nebo platit u přijatých hotových výrobků bankrot nebo samolikvidace podniků nebo obchodních partnerů protistrany, což vede k zániku dodavatelů surovin nebo spotřebitelů hotových výrobků.

Vnitřní rizikové faktory vznikají výrobou
obchodní činnost podniku samotného, ​​subjektivní rozhodování jeho manažerů.

V procesu produkce, reprodukce, oběhu a řízení vznikají specifické faktory, které mohou vyvolat odpovídající rizika. Mezi rizikové faktory pro hlavní výrobní činnosti patří nedostatečná úroveň technologické kázně, havárie, neplánované odstávky zařízení nebo přerušení technologického cyklu podniku z důvodu nuceného přenastavení zařízení (např. z důvodu neočekávané změny parametrů surovin nebo materiály použité v technologickém procesu).

Rizikovými faktory pro pomocnou výrobní činnost jsou přerušení dodávky elektrické energie, prodlužování doby oprav zařízení oproti plánovaným, poruchy pomocných systémů (ventilační zařízení, systémy zásobování vodou a teplem atd.), nepřipravenost přístrojového vybavení podniku na rozvoj nový produkt atd.

V oblasti obsluhy výrobních procesů podniku mohou být rizikovými faktory poruchy v provozu služeb, které zajišťují nepřetržitý chod hlavní a vedlejší výroby. Například havárie nebo požár ve skladu, výpadek (úplný nebo částečný) výpočetního výkonu v systému pro zpracování informací apod. Důvodem zhoršení ekonomické situace podniku může být nedostatečná patentová ochrana výrobků podniku, popř. výrobní technologie, která umožnila konkurentům zvládnout výrobu podobných produktů.

Rizika reprodukčního charakteru jsou spojena zejména s neodůvodněnou investiční činností podniku a procesy náboru, školení, rekvalifikace a dalšího vzdělávání personálu.

Vnitřní rizikové faktory řídících činností lze klasifikovat podle úrovně rozhodování: strategické, taktické nebo operativní. Na úrovni podnikového managementu, který činí strategická rozhodnutí, lze identifikovat následující rizikové faktory interního plánování a marketingu:

– chybná volba nebo nedostatečná formulace vlastních cílů podniku;

–nesprávné posouzení strategického potenciálu podniku;

– chybná prognóza vývoje vnějšího ekonomického prostředí podniku v dlouhodobém horizontu apod.

Riziko při rozhodování na taktické úrovni je spojeno především s možností zkreslení nebo částečné ztráty smysluplných informací při přechodu ze strategického na taktické plánování, pokud při vývoji konkrétních taktických rozhodnutí nebyla kontrolována jejich soulad s vybraným podnikem strategie, pak takové výsledky, i když jsou dosaženy, mohou stát mimo hlavní strategický směr činnosti podniku a oslabit tak jeho ekonomickou stabilitu.

Mezi faktory nepřímého vlivu patří faktory jako nedostatečná kvalita řízení podniku. To může být zase způsobeno nedostatkem takových nezbytných vlastností manažerského týmu, jako je soudržnost, zkušenosti s týmovou prací, dovednosti v oblasti řízení lidí atd.

Je zřejmé, že na jakékoli úrovni rozhodování mohou existovat vnější i vnitřní rizikové faktory daného podniku. Lze předpokládat, že u strategických rozhodnutí je počet a role vnějších rizikových faktorů mnohem vyšší než u taktických či operačních.